빅스텝2 빅스텝 금리인상과 점진적 자산회수 전망 미국 빅스텝 금리인상에 따른 자산회수 6월 FOMC에서 연방기금 목표금리를 1.25~1.50%로 50b 인상할 전망입니다. 대차대조표축소는 6~8월 매월 $475억(국채 $300억+MBS $175억) 회수, 9월부터 매월 $950억(국채 $600억+MBS $350억)으로 확대될 예정입니다. 현재 미국은 인플레이션 속도가 완화되고, 기대 인플레이션이 통제될 때까지는 50bp의 연속적인 금리인상을 지속하겠다는 입장을 고수하고 있습니다. 비교적 강한 통화긴축 정책 시행의 목표는 시장의 금리 상승 유발이 아닌 인플레이션 통제이며, 연준의 이러한 의도가 작용할 경우, 시장금리 변동은 예측 가능한 범위가 될 것입니다. 이러한 측면에서 9월까지 연준의 자산 회수는 점진적일 것이며, 국채의 만기도래분은 상당히 재투자될.. 2022. 6. 15. 소비자물가지수 5월 이슈 분석 물가상승 요인 둔화 VS 새로운 상승 요인 시장에서는 시장 전망치보다 물가상승률이 높기 때문에 연준의 정책이 더 강해질 수 있다는 논리이지만 단기적인 물가의 전망치 부합 여부가 연준의 정책적 방향성을 바꾸지 않을 것으로 판단됩니다. 더욱이 시장의 물가상승률 전망치의 1%p 안쪽에서의 어긋남이 중요한 요소라는 생각에도 부정적이며, 변동성 확대 구간에서 중요한 것은 숫자의 일치 여부보다는 방향이 하락이냐 상승이냐 여부가 더 중요한 요소입니다. 코로나 발생 당시 시장이 신경 쓴 것은 경제성장률의 숫자가 아닌 2분기는 경제성장률이 바닥이라는 공감대 형성 여부이며, 한 번의 하락으로 물가가 고점을 찍고 하락세를 보이기 시작했다고 판단하기는 어려워 5월 물가지수의 확인도 주요할 것으로 판단됩니다. 하지만 현재 보이.. 2022. 5. 18. 이전 1 다음
