빅스텝 금리인상과 점진적 자산회수 전망

미국 빅스텝 금리인상에 따른 자산회수

 

6월 FOMC에서 연방기금 목표금리를 1.25~1.50%로 50b 인상할 전망입니다.

 

대차대조표축소는 6~8월 매월 $475억(국채 $300억+MBS $175억) 회수, 9월부터 매월 $950억(국채 $600억+MBS $350억)으로 확대될 예정입니다.

 

현재 미국은 인플레이션 속도가 완화되고, 기대 인플레이션이 통제될 때까지는 50bp의 연속적인 금리인상을 지속하겠다는 입장을 고수하고 있습니다.

 

비교적 강한 통화긴축 정책 시행의 목표는 시장의 금리 상승 유발이 아닌 인플레이션 통제이며, 연준의 이러한 의도가 작용할 경우, 시장금리 변동은 예측 가능한 범위가 될 것입니다.

 

이러한 측면에서 9월까지 연준의 자산 회수는 점진적일 것이며, 국채의 만기도래분은 상당히 재투자될 것으로 보입니다.

 

반면, MBS 회수 가속화는 충분히 취할 선택을 전망하고 있습니다.